Uma aplicação da abordagem da análise conjunta de inadimplência (joint-default analysis - JDA) em financiamentos

Abstract

O presente artigo apresenta a metodologia da análise conjunta de inadimplência, ou JDA (joint-default analysis), como alternativa às metodologias tradicionais em análise de crédito, tais como: elo mais fraco (weakest link) e substituição do crédito (credit substitution). O texto mostra que essas duas metodologias tradicionais são casos particulares da JDA. O artigo explica os princípios que fundamentam a JDA, incluindo como o uso dos conceitos de correlação e suporte pode aprimorar a avaliação de risco. Finalmente, o texto expõe aplicações potenciais da JDA que podem levar a estimativas mais precisas da probabilidade de inadimplência (probability of default), impactando: (i) precificação; (ii) limites de exposição; (iii) garantias mínimas necessárias; e (iv) provisão para perda por inadimplência.

This article presents joint-default analysis (JDA) as an alternative to traditional methods for credit analysis, such as weakest link or credit substitution. The text shows that these two traditional methods are particular cases of JDA. The article explains the principles underlying JDA, including how concepts of correlation and support can improve risk assessment. Finally, the text outlines potential applications of JDA that might lead to better estimates of the probability of default, impacting: (i) pricing; (ii) exposure limits; (iii) minimum guarantees required; and (iv) provisions for expected losses.